網傳茅臺酒廠出臺穩市穩價政策，酒類股回落走低，貴州茅臺跌逾3%

　　近日連續反彈的酒類股26日盤中再度回落走低，截至發稿，今世緣(603369,股吧)跌幅超7%，舍得酒業(600702,股吧)跌逾5%，五糧液(000858)、重慶啤酒(600132,股吧)等跌幅超4%，貴州茅臺(600519,股吧)跌幅超3%。

　　消息面上，昨日，有媒體報道稱，隨著中秋國慶“雙節”的來臨，茅臺(600519)酒廠已出臺多條舉措平抑酒價瘋長，維護正常市場價格體系，包含嚴格執行“三個100%”、加大零售比例、加強服務和氛圍營造以及防疫工作等四項工作。以北京為例，8月25日茅臺酒市場價格已回落到2800元/瓶附近，下行200元左右。

　　對于上述茅臺多舉措平抑酒價的現象，有經銷商認為，這可能和此前市場監管總局的約談有一定關系。

　　8月20日早上，市場曾流傳出一份市場監督管理總局發布的《關于召開白酒市場秩序監管座談會的通知》。通知顯示，“為貫徹落實黨中央、國務院領導通知批示精神，做好白酒市場監管工作，我局擬于8月20日上午召開座談會，請你單位派一名熟悉業務的同志參加。參會地址為中國價格協會。”

　　東興證券認為，國家關注到資本炒作醬酒，短期內可能帶來貴州地區醬酒企業的清理整頓、以及茅臺公司對茅臺終端價格的進一步嚴格管控，中秋節前茅臺或加大市場供應量來平抑市場價格，從長期來看，醬酒行業的理性發展利好白酒行業的健康發展，對現有的名優酒企也是發展機會。

　　對于6月份以來白酒板塊的整體回調，該機構認為主要是流動性緊縮和外資從消費板塊撤離帶來的估值回落。市場對于白酒基本面的擔心主要有：1、擔心茅臺社會庫存較高，如果茅臺批發價格下行，會導致大量的社會庫存拋售，進而對其他酒企帶來影響；2、受基數效應影響，白酒企業下半年業績增速會較上半年下降；3、擔心國家會出臺白酒消費稅改革等政策。對于明年白酒行業判斷，該機構認為本輪白酒周期與上一輪白酒周期有較大的不同，本輪高端白酒的消費基礎比上一輪要牢固，即使茅臺批價出現波動，對行業的影響也會偏短期，明年白酒行業需求仍是穩中有進，不改變行業景氣判斷。

　　中信證券(600030,股吧)認為，白酒市場秩序監管座談會主要是收集和交流意見，以維護行業長期健康&景氣。當下，白酒板塊短期表現或將更多受到投資情緒、風格偏好、資金配置等因素的影響，雖然市場脆弱情緒和對政策擔憂仍有持續蔓延的可能性。從基本面角度，白酒行業基本面和景氣度并未發生重大變化，白酒優質龍頭已處于合理估值中樞偏下水平，因此在考慮安全邊際和彈性的基礎上，首推貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖(000568,股吧)、山西汾酒(600809,股吧)，關注水井坊(600779,股吧)、舍得酒業等次高端白酒。