漲不停！PVDF價格持續走高 相關概念股漲幅超5倍 機構稱明年底前短缺將持續

今日A股開盤后，受到近日制冷劑上漲，并帶動PVDF價格持續走高影響，巨化股份(600160,股吧)（600160）、聯創股份(300343,股吧)（300343）以及三美股份(603379,股吧)（603379）股價持續走高。截至發稿，聯創股份報20.55，漲8.67%，完全不受指數早盤跳水影響。

而自今年7月以來，聯創股份股價已上漲超500%，成為近期第一大牛股，而其上漲背后的邏輯也非常清晰。

中信證券稱，近期國內制冷劑價格集體上漲，R22，R134a，R125，R410a價格持續上漲。目前R22制冷劑配額優勢凸顯，市場供應受限，國內主要供應商巨化、東岳、梅蘭貨源緊張。整體看國內R22的ODS供應量受配額限制，國內主流生產廠家控制接單，市場貨源緊張，加上原料端無水氫氟酸貨源緊張，我們預計目前供需偏緊的局面有望持續到年底。此外，其他的制冷劑也大幅上漲。而這也快速帶動了具有新能源屬性的PVDF一路走高，根據百川資訊，國內涂料、粒料、鋰離子粘結劑級別的PVDF價格分別從年初7/7/11萬元/噸，上漲至近期25.5/24/29.5萬元/噸，漲價17-19萬元/噸。

除此之外，當前我國PVDF行業產能6.9萬噸，2020年我國PVDF產量4.26萬噸，消費量4.25萬噸。消費結構中，涂料占比37%，注塑21%，鋰電池19%，水處理膜13%，光伏背板膜10%。由于近兩年新能源汽車推動鋰電池行業快速放量，以及光伏裝機容量提升增加背板需求，2021年上半年國內PVDF表觀消費量2.44萬噸，年化同比提升15%。

PVDF主要原料為R142b，由于R142b為氫氯氟烴類化合物，屬于第二代制冷劑品種，根據《蒙特利爾議定書》，第二代制冷劑目前在發達國家已經基本淘汰，我國對其實行配額制度，逐漸減產。由于今年PVDF對上游原料R142b需求提升，上游原料R142b今年價格大幅上漲，產品價格從年初2萬元/噸，上漲至近期11萬元/噸。由于蒙特利爾協定書的約束，我們預計后續國內R142b仍將維持逐步減產的趨勢，而下游PVDF需求提升預計將推動R142b需求提升，上游原料產品價格有望推動PVDF共同漲價，原料成本端將成為PVDF價格堅挺的重要支撐。

相關標的方面，制冷劑行業龍頭并具有上游R142b原料配套的PVDF行業龍頭東岳集團，及國內高端氟樹脂龍頭昊華科技(600378,股吧)（600378），上游螢石行業龍頭金石資源(603505,股吧)（603505），建議關注近期公告有重大產品布局的永和股份（605020），及巨化股份、三美股份、聯創股份等。

責任編輯：hb