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美股研判行情的重要武器(一)

2016-03-07 15:09:34 和訊股票  老虎證券

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  我們知道影響美股行情的因素有很多,經濟數據,政治事件,美元指數,原油走勢,黃金走勢,技術指標,恐慌情緒等。市場也在多因素的共振下運行。

  看待市場的漲跌無需太多華麗的語句,我們直接進入主題。

  標普VS十年期國債收益率

  判斷大盤行情延續性的一個參考是對比大盤股指,如標普500指數和十年期國債收益率(TNX)的表現情況。

  如之前談到的風險板塊一樣,市場中不同投資者對資金的配置,反應的是當下資金博弈下的風險偏好的程度。

  標普500指數相對于國債屬于高風險投資標的,因此如果更多的投資者選擇避險投資,那債券的購買量就會上升,相應地導致國債收益率的下降,同時隨著更多的資金流入債市,標普指數也會下跌。反之,也是同樣的道理。

  所以一般情況下,標普500指數和國債收益應大概率的呈現出正相關的走勢。

  以此輪反彈為例,如果大盤指數持續上揚,而國債收益率出現下跌則證明了實際上仍有大量投資者在股市上漲的環境下選擇買入國債避險,因此不利于大盤進一步走高,熊市中的反彈更具參考價值。

  下圖將2月的整個行情中,標普500指數和國債收益率的走勢關系展示出來。

美股研判行情的重要武器(一)

  圖中可以明顯看到當國債收益率與標普指數出現背離時,大盤隨后都有一個下挫的過程。尤其是2.11至2.18這一過程中的反彈,國債和標普指數配合更佳,反彈也更加流暢。

  由此不難看出,在市場運行過程中,國債收益率則對短期走勢提前做出的警示作用。

  事實上,這樣的蛛絲馬跡也說明了很多時候大盤的走勢也不完全是由消息面來驅動,更不能簡單的用消息面來解讀。

美股研判行情的重要武器(一)

  以目前的盤面情況為例,TNX位于中長線阻力位,如果后市能夠有效突破1.9%,則會進一步肯定反彈的延續性,大概率增大了標普2000+可能性。反之,或許短期會與上方空間失之交臂。

  標普VS恐慌指數

  判斷大盤行情延續或轉折的另一個參考是對比大盤股指,如標普500指數和恐慌指數(VIX)的表現情況。

  從歷史走勢看,恐慌指數和標普呈現出一定的負相關性。這里截取2015年2月到今天的走勢。

  我們看,每當恐慌指數到達中長期阻力線的時候,大都會伴隨著一波較大級別的行情。

  如圖,以20和30阻力區為例。

美股研判行情的重要武器(一)

  本輪反彈以來,截止昨天,VIX已從30阻力位調整至17.70,目前VIX上升趨勢線支撐在17附近,如果后市不能跌破,那么同樣也會限制標普指數的接下來的上升空間。反之,上方空間同樣會被打開。

  恐慌指數重要支撐區域在熊市的反彈顯得尤為重要。

  $(UVXY)$ $(TVIX)$ $(XIV)$ $(SVXY)$ $(VXZ)$ $(VXX)$

  標普VS MACD背離

  頂背離

  這里我們截取標普2011年到2014年期間的周線走勢,更直觀的說明大盤在周線級別MACD頂背離態勢之時的走勢特點。如下圖:

美股研判行情的重要武器(一)

  同時注意在接近階段性頂部的時候也大都有一個量能的下降。每次下跌也都有下方均線支撐。

  底背離

  這里我們主要截取近半年的標普走勢,以本輪反彈行情為例。如下圖:

美股研判行情的重要武器(一)

  如圖,在2.11本輪反彈啟動前,標普日線上出現了一個明確的MACD底背離態勢,因此一定程度上,反彈的延續性要好于一月底的那一次。

  同時也有兩次出現金叉的情況。此次突破頸線也證明了反彈的力度。MACD作為中期趨勢指標,在行情的判斷上同樣具有較大參考意義。

  需要注意的是并不是背離后就會反彈,因為背離后還有可能繼續背離。這個時候往往需要用小級別或者短期指標修正大級別可能出現的錯誤。

  $(SPY)$ $(SSO)$ $(UPRO)$ $(SH)$ $(SDS)$ $(SPXU)$

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(責任編輯:彭立睿 HF019)
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