中信證券:期待估值修復 關注超跌個股

2012年01月31日16:28 來源:和訊股票
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  工程機械:一年之季在于春,關注行業景氣度。因1月份節日較多,預計需求仍將維持弱勢格局。隨著春節過后的旺季來臨,預計行業環比數據將實現大幅增長,同比數據需重點關注。我們預計今年行業增速將理性回歸,競爭將加劇,但同時慮及行業長期前景及目前較低估值水平,建議堅守低估值龍頭公司。

  鐵路設備:南、北車業績預增50%以上,不錯的防御品種。中國南車(601766,股吧)和中國北車(601299,股吧)均發布了預增公告,2011年全年業績增長50%以上。盡管根據最新的全國鐵路工作會議,鐵路設備行業將由過去的高增長回歸平穩增長,但南、北車高增長的業績表現及較低的估值水平顯然是機械板塊中不錯的防御品種。

  船舶制造:行業依然低迷,繼續關注航母軍工主題。近期全球新造船市場依然低迷,成交依然慘淡,少有亮點,我們維持全球造船行業中短期低迷的判斷。對該板塊,我們依然建議中長線主要關注資產注入預期和航母軍工等主題性機會。

  重型機械:行業競爭加劇,盈利下降,煤機仍是主要亮點。受需求萎縮、成本上升及競爭加劇的影響,重機公司盈利普遍一般,行業景氣短期內難以明顯改善。而其中煤機子行業仍是其主要亮點,或將繼續保持較高的景氣度。在該板塊,我們依然建議重點關注業績平穩或可能超預期的相關企業,如三一國際、鄭煤機(601717,股吧)、林州重機(002535,股吧)等。

  風險因素。全球經濟波動風險、國內宏觀調控風險、信貸緊縮風險等。

  本周關注組合。我們預計2012年機械行業增速將較2011年出現回落,機械整體板塊業績超預期的概率不大,但經過去數月的調整,機械板塊的估值已回落到歷史低位。所以我們預計機械板塊近期將在糾結中繼續演繹估值修復行情,本周我們的投資策略是“期待估值修復,關注超跌股”,攻防兼備的股票組合為:中聯重科(000157,股吧)、徐工機械(000425,股吧)、安徽合力(600761,股吧)、開山股份(300257,股吧)和達意隆。

  

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(點擊頭像看看他們在說什么)

丁圣元

銀河證券衍生品部總經理

曹衛東

聯訊證券首席策略分析師

石勁涌

大同證券研究所所長

石天方

信達證券策略分析師

王萬銀

聯訊證券上海營業部策略分

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