陳瑋:中國創業板可能是世界上最成功的

2009年07月04日17:00  來源:

  2009創業板高峰論壇    創業板動態直擊

(和訊財經原創)

  和訊股票7月4日消息 今日,由中國證券市場研究設計中心、和訊網聯合主辦的“2009中國創業板高峰論壇”在深圳舉辦。會上,東方富海總裁陳瑋稱,他很高興有這個機會到這兒來和大家分享一下他們怎么看待創業板。創業板他們等了十年,如果不出意外今年應該會出來。他前段時間做了一個預測,說如果不出意外的話,09年對中國資本市場(包括對中國的PE和創投)是分水嶺,09年有可能是做投資的一個比較好的機會。現在,金融危機對中國的影響正在減弱,中國資本市場和中國經濟在向比較好的階段發展。

(和訊財經原創)

深圳市東方富海投資管理有限公司董事長 陳瑋
深圳市東方富海投資管理有限公司董事長 陳瑋

(和訊財經原創)

  他談到了三個問題:一、創業板。二、創業板應該上市什么樣的企業。三、他們做投資的,為創業板做了哪些準備工作。

(和訊財經原創)

  陳瑋認為,世界上有幾十家創業板,真正成功的不多,中國的創業板可能會比較成功,主要原因是中國創業板是在總結國內外創業板多年的經驗和教訓的基礎上創立的,所以它和國外創業板有非常大的不同,就是他們有一個門檻,這個門檻有人說高、有人說低,但在監管理念下有一定的門檻是必要的,這可能會有利于企業的發展。

(和訊財經原創)

  其次、創業板開設以后,04年提出的中國多層次資本市場才可能真正實現,因為創業板和主板的立板理念是不一樣的,過去他們投資的理念都是看得見、摸得著的,有資產、有規模、有業績、有人、有地、有廠、有房,就怕企業家跑了,他們很多外資同行在中國投資的企業都是看得見摸不著的“新經濟”,美國人從來沒來過中國也敢買中國的股票?就是因為他相信PE的眼光和專業中介機構的眼光,但過去一直是主板和中小板是一個標準,企業要有一定規模,要有過往的業績,股權分置改革前有些國企上市的那一天就是虧損的那一天,過于重視資產規模不一定有良好表現。

(和訊財經原創)

  創業板出來以后,創業板的立板理念和主板不一樣,成長性是創業板的最重要標準,這是主板、中小板以及創業板之間比較大的區別,創業板主要是“新”的方向,他們在做投資時經常有人說“他兩年累計盈利有一千萬,他應該去上創業板”,他說你可能上不了,因為中國資本市場所謂的標準都是最低的標準,剛剛符合創業板的標準是很難上市的,因為中國有大量的項目,實際門檻遠遠高于所公布的門檻。

(和訊財經原創)

  他原來很同意學術界一種說法——不要把創業板變成小小板,就是誰規模小就到這兒來,他們有些投資人說“陳總,他不太想到創業板來,因為創業板好象比較小”,他覺得創業板不應該以規模大小來劃分,而應以是不是新、是不是有成長性來劃分。

(和訊財經原創)

  中國的創業板有可能是世界上最成功的創業板之一,中國的民營企業家經過二三十年的積累,他們在一些細小行業里非常優秀,成長性也非常好。其次是中國的流動性非常不錯,中國資本市場最根本的矛盾是供需問題,他們只有1700家企業上市,美國的市場規模有將近2萬家企業,中國未來十年再增加一萬家企業不應該覺得奇怪,當然速度沒有那么快,也就是說中國資本市場還有相對較大的發展機會。

(和訊財經原創)

  原來很多人給他們提出意見,說“你們怎么老投資比較靠后的企業?”因為沒有創業板,他們沒有退出渠道,中國的VC和PE最好的情況是剛剛走完生存之道,生存問題剛剛解決,遠沒有發展,就是因為他們的資本市場沒有導向,只有逼得他投資向后的企業,早期項目不敢投資,資本市場的導向出來以后會對中國整體創業投資,特別是引導民間資金找項目投資有非常大得好處。

(和訊財經原創)

  還有另外一個好處是他們和其他機構都不一樣,他們投資企業是放了錢進去的,所以他們不敢給他出壞主意。只有幫助企業真正成長,只有企業做大做強了他們才有可能盈利。從這個角度來說,創業投資和創業企業以及最后會形成創業企業、創業投資和創業板三方互相聯動的效應,創業投資某種程度上對創業板來說起到了創業板“看門人”的作用,有了它創業板的質量會好一些,因為他們投資的企業已經被規范了。

(和訊財經原創)

  對于為什么原來國內的很多企業,比如百度、盛大、分眾都去國外去上市。他解釋道,因為根據中國的資本市場,按照中國的標準,他上不了市,雖然從數量上來看,內資企業在境內上市的數量高于外資,但他們的規模和外資沒有辦法比,上市是對民營企業規范發展的獎勵,創業板對創業投資也一樣,雖然他投資的企業只有10%、20%上市,但對他的投資是整體回報和鼓勵。

(和訊財經原創)

  創業板關注的肯定是“新”,就是新經濟,特別是互聯網與手機的改變,中國前三十年非常辛苦,后三十年將會有非常大的發展,還有新興農業以及創造型,過去是“中國制造”,慢慢將走向“中國創造”。此外還有文化產業,包括出版、動漫都會有很多機會;模式創新也非常重要,但這樣的企業也有很大的變化。

(和訊財經原創)

  現在中國18家在美國納斯達克上市的企業,他們發現每一家的市值都超過一億美金,規模還是不小的,但這些企業也不是創辦了就上市了,他們統計了一下,從創辦到上市平均期限也要4年多到5年,最長的有7、8年,而且創業者的平均年齡只有31歲,這些企業波動非常大,所以創業板的風險確實也比較大,上市的前一年和后面相比,雖然總體是增長的,但第三年都會碰到一個周期,而且也有些企業在上市以后是沒有成長的,所以對成長性的判斷要花很大工夫,這些企業有一個特點,漲得快、死得快,上去容易,下來也容易;而且有些企業是嚴重虧損的企業,最后又“活”過來了,企業波動非常大,大家投資者要看到風險。

(和訊財經原創)

  這些企業普遍有一個特點,公司是輕資產的,流動資產占公司較高的比重,他們看不同類型的企業,消費品、網絡技術和高端制造業,從他們的角度來說,所看的重點是不一樣的,從傳統眼光來看,經驗、技術、背景都不重要,所以他們對網絡、消費連鎖、IT、通信、技術類型企業的指標和權重都不太一樣,他曾經說“凡是超過他年齡的人做游戲都堅決不能投”,創業板最講究專注,中小板還是主營業務突出,但創業板就是主營業務要單一了,所以創業板推出會對他們產生新要求,他們不僅要投資一個企業,而且要真正幫到企業。

(和訊財經原創)

  創業板的企業和主板、中小板完全不同,輕過去、重未來,輕資產、重成長,輕形式,重類型。

(和訊財經原創)

  總體來說,他對創業板很有信心。

(和訊財經原創)
【來源:和訊獨家】 (責任編輯:童古)
推廣
熱點
推薦
我有話說已有0位網友發言看看大家都說了啥

如果您還不是和訊注冊用戶,歡迎您注冊

理財產品
感謝您的參與!
查看[本文全部評論]

三级全黄app播放_骚片软件_色app下载_色版APP